瑞银：维持思摩尔国际“沽售”评级 目标价降至7.8港元

　　瑞银发布研报称，维持思摩尔国际（06969）今年经常性净利润预测不变，唯2027年及2028年则下调6%及10%，目标价由11.25港元下调至7.8港元，维持“沽售”评级。

　　去年收入同比升21%至142.56亿元人民币，但其毛利同比跌210基点至10.7%，明显恶化。管理层料2026年经常性利润持平、收入实现两位数增长，低于市场预期净利润同比升30%，这意味利润率将持续承压，且业务执行存在风险。

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