英诺赛科盘中涨超5% 氮化镓器件渗透率逐年提升

　　英诺赛科（02577）盘中涨超5%，截至发稿，股价上涨3.86%，现报56.55港元，成交额1.75亿港元。

　　华创证券发布研报称，2025年，人工智能算力需求爆发、新能源汽车加速渗透以及人形机器人产业处于爆发前期，凭借高频、高功率密度、低导通电阻、高转换效率等材料性能优势，氮化镓器件在功率半导体市场的渗透率逐年提升。25年，英诺赛科凭借在氮化镓领域的积累，将其应用边界从消费电子拓展至AI 数据中心、新能源汽车和机器人关节驱动三大核心领域，顺利完成从概念到量产的商业化进程。

　　华创证券续指，25年英诺赛科实现AI及数据中心领域GaN芯片销售收入0.63亿元（YoY+50.2%），预期随着高压直流架构的落地上量，将迎来AI-GaN大规模应用新纪元。

　　美银证券表示，英诺赛科管理层在2025财年业绩后的分析师简报会上表示，随着氮化镓（GaN）在各终端市场的渗透率上升，2026年下游需求强劲。管理层预计2026财年总收入将达20亿至25亿元人民币，按年增长65%至106%，毛利率有望进一步提升至15%以上。

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