个人养老金理财扩容，首次采用“定期赎回”模式成最大亮点！37只产品收益率全线“飘红”

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　　财联社4月14日讯（编辑 王蔚）近日，中国理财网下发第十批个人养老金理财产品名单，此次新扩容2只产品，均为中银理财发行。

　　财联社注意到，此次新增的两只理财产品，首次采用定期赎回模式，即持有特定时间后，定期（如每月）按照约定比例为投资者自动办理份额赎回，投资者无需额外提交申请。

　　从运作情况来看，个人养老金理财产品表现稳健，37只产品收益率全线飘红，部分理财产品成立以来年化收益率超5%。

　　个人养老金理财扩容2只至39只，首次采用定期赎回模式

　　目前，第十批个人养老金理财产品已扩容至39只，覆盖工银、中银、建信、农银、中邮、贝莱德建信 6 家理财公司，整体呈现稳健为主、期限分层、机构差异化的格局，适配长期养老资金配置需求。

　　从风险结构看，产品以中低风险为主，辅以部分中风险产品，无高风险产品。固收类产品占比超八成，混合类产品部分采用优先股、量化策略等控制波动。

　　期限设计以中长期持有为核心，主流为 1 年、1.5 年、2 年、3 年、5 年档。最短持有期模式兼顾流动性与长期投资纪律，避免频繁申赎。

　　本次中银理财新增 2 只产品，最大亮点为首次采用定期赎回模式，以中银理财“福”固收增强368天持有期定期赎回理财产品为例，其产品说明书指出，该理财产品自2030年1月25日起每月自动按照产品说明书约定的比例为投资者办理份额赎回，具体定期赎回比例为理财产品距离到期日剩余月份数（含定期赎回日当月和到期日当月）的倒数。如下图所示：

　　资深金融政策专家周毅钦对财联社表示，此次个人养老金理财扩容新增的定期赎回型产品，在流动性设计上实现了重要突破，既保留了养老资金长期投资的属性，又通过流动性安排解决了传统产品只能到期集中兑付的问题。投资者无需手动操作即可分批回笼资金，适合需要稳定补充日常开支以及希望灵活规划养老资金使用的人群。

　　他进一步表示，从整体生态来看，当前个人养老金理财仍需进一步丰富产品期限、风险等级和收益结构，优化费率体系与信息披露，强化长期持有导向与养老场景适配性。同时应持续完善流动性安排，推出更多差异化赎回机制，提升产品普惠性与便捷性，引导居民长期配置，推动个人养老金理财市场更加成熟多元。

　　37只个人养老金理财产品收益全线飘红

　　整体来看，个人养老金理财产品收益表现较好，成立以来收益率全线飘红，如下图所示：

　　中邮理财添颐系列产品整体表现较好，包揽收益前三。其中，添颐·鸿锦最短持有18个月1号（安盈款）人民币理财产品拔得头筹，成立以来年化收益率为5.25%。该产品于2025年9月5日成立，通过配置固定收益资产获取稳定收益，并通过配置部分权益资产增厚收益，业绩比较基准设定为个人活期存款利率*10%+沪深300指数收益率*5%+中债-新综合财富（1-3年）指数收益率*85%。

　　从净值波动来看，成立以来，该产品大多数时间净值稳定增长，但受市场波动，部分时间净值出现回撤，单日最大回撤0.08%。

　　作为混合类产品，中邮理财添颐·鸿元最短持有365天1号人民币理财产品于2024年7月成立，成立以来年化收益率为4.6%，2025年底权益类投资占比10.32%，公募基金占比9.63%。

　　管理人在去年四季报中研判，2026年，债券市场影响因素较为分化，难有明确方向，大幅走牛和走熊的概率较低，预计以震荡运行为主。

　　权益市场2026年风格更趋均衡，建议围绕“景气成长+外需突围+周期反转”三大主线配置，同时需防范高估值板块的波动风险和供给端产能出清的扰动。

　　今年以来，理财监管明显趋严，要达到客户预期收益更加困难，日开或最小持有期产品或难以大规模上量，机构预判，总体来看今年理财增长规模大概率弱于2025年，后续理财可能增长点在哪？

　　财通证券在其研报中表示，个人养老金理财产品将作为一大增长点，这部分资金具备极强的 “强制储蓄”属性，负债久期通常在10-20年，有助于缓解理财子“负债短、资产长”的错配困境，使其能够通过配置超长期限利率债或公募REITs锁定长效收益。目前相关产品存量规模还较低，2025年末银登中心披露的个人养老金理财产品余额为199.1亿元。但随着“五篇大文章”的政策引导和居民投资理念的成熟，预计未来将有较大的成长空间。

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