亚马逊进军卫星互联网行业 相关领域迎来投资新机遇！
目前，全球卫星互联网已从技术验证阶段迈向规模化商用，产业链各环节逐步成熟，各主要经济体均已启动低轨星座计划，形成“一超多强”的竞争格局。
编辑 | 蓝猫
作者 | 朱华雷
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据报道，亚马逊将以每股90美元的价格收购通信运营商Globalstar，该笔交易预计将于2027年完成。自2028年起，亚马逊近地轨道（LEO）项目将部署其自有的下一代直连设备（D2D）卫星系统。亚马逊收购全球星，正面挑战马斯克的星链，全球卫星互联网大战呈现升级。
此次，亚马逊宣布以每股90美元的价格收购卫星运营商Globalstar，进军卫星互联网领域。对于亚马逊而言，此次收购具有重要的战略意义。在卫星互联网领域，亚马逊此前的部署进度相对缓慢。截至目前，其在轨卫星规模仅在数百颗量级，距离其规划中的3200颗星座仍有巨大差距，且曾向美国联邦通信委员会申请延期至2028年7月，以满足部署约1600颗互联网卫星的期限。收购Globalstar可使亚马逊直接获取其48颗在轨卫星、频谱牌照及地面站设施，大大缩短建设周期，预计可缩短3-5年，加速其在卫星互联网领域的布局，快速弥补与SpaceX星链的技术和规模差距。
Globalstar拥有稀缺的低轨频谱资源，如L波段和S波段，这些频段尤其适合直连手机等小型设备，亚马逊借此可绕过复杂的国际频谱分配谈判，快速布局手机直连卫星服务，直接对标星链的移动通信生态。此外，收购Globalstar有助于亚马逊将卫星互联网服务与自身强大的云计算（AWS）、电子商务等业务进行深度融合。
从全球卫星互联网市场竞争格局来看，此次收购将带来重大改变。当前，SpaceX的星链凭借先发优势和大规模部署，在轨卫星超9500颗，服务全球超900万用户，基本垄断市场。亚马逊收购Globalstar后，有望打破这一近乎垄断的局面，推动全球卫星互联网竞争从“一家独大”进入“双雄对决”的新阶段。亚马逊企业级终端定价相对较低，如400美元（星链同类产品600美元），月费80-120美元，可能会引发价格竞争，倒逼星链降价或推出更灵活的套餐，从而使偏远地区用户受益。
Globalstar在应急通信、海洋/航空联网等领域拥有成熟资质，亚马逊可借此切入政府、军方订单市场，与SpaceX争夺高利润订单，拓展市场空间。从技术路线与标准竞争角度，亚马逊新一代卫星支持激光星间链路，传输速度达100Gbps，目标将延迟降至20毫秒以内，媲美地面5G，若整合Globalstar的极地轨道卫星，可弥补星链在高纬度地区的覆盖不足，形成差异化优势。这将促使其他竞争对手，如中国的“星网”工程、欧洲的OneWeb等加速自身部署和技术创新，以应对新的竞争态势。
卫星互联网是基于卫星通信的互联网，通过一定数量的卫星形成规模组网，从而辐射全球，构建具备实时信息处理的大卫星系统，是一种能够完成向地面和空中终端提供宽带互联网接入等通信服务的新型网络。其具有广覆盖、低延时、宽带化、低成本等特点，能有效解决传统地面网络无法覆盖区域的联网问题，最终实现全球无死角上网。
从构成要素来看，卫星互联网主要由空间段、地面段和用户段三部分组成。太空中的卫星群负责接收和转发信号，不同轨道高度的卫星各有优势，其中低轨卫星由于传输时延小、链路损耗低、发射灵活、应用场景丰富、整体制造成本低，非常适合卫星互联网业务的发展。地面站负责管理卫星、处理信号，包括固定地面站、移动式地面站等，涵盖天线系统、发射系统、接收系统等多个子系统。用户手里的终端则直接收发信号，包含设备上游关键零部件及下游终端设备，如手机、车载终端等。在运作原理上，用户终端发出信号，卫星接收后进行处理和转发，再通过地面站接入地面通信网络，从而实现数据的传输和交互，为用户提供通信、互联网接入等服务。
从卫星互联网的发展来看，大致经历了三个主要阶段。第一阶段是20世纪末-2015年的高通量卫星与概念萌芽期。此阶段以地球静止轨道（GEO）高通量卫星为代表，技术实现了容量提升，但因高时延、高成本和终端笨重等问题，主要服务于海事、航空等特定高端市场，难以普及至大众消费领域。同时，以“铱星”、“全球星”为代表的第一代LEO星座因技术和商业模式的局限而遭遇挫折，但为后续发展积累了宝贵经验，此时卫星互联网更多被视作地面通信的补充。
第二阶段为2015年-2020年的技术突破与LEO星座复兴期。以SpaceX提出万颗级“星链”计划为标志，行业进入全新发展阶段。火箭可回收技术显著降低了发射成本，卫星批量化生产线的提出，以及软件定义卫星和相控阵用户终端等技术的成熟，使得大规模、低成本的LEO星座从构想走向现实，全球掀起新一轮星座建设热潮，OneWeb、Telesat等公司纷纷提出自己的计划。
第三阶段是2020年至今的规模部署与国家竞合期。“星链”进入快速部署阶段并开启商业化服务，证明了大规模LEO星座的技术与商业可行性。中国也加速跟进，2021年正式成立中国卫星网络集团，统筹负责国家卫星互联网建设与运营，标志着中国卫星互联网进入以国家力量为主导、民营企业协同的“国家队”时代。行业发展重心从技术验证转向规模化组网、应用生态建设和频率轨道资源的战略性抢占，全球竞争格局初步形成。
目前，全球卫星互联网已从技术验证阶段迈向规模化商用，产业链各环节逐步成熟，各主要经济体均已启动低轨星座计划，形成“一超多强”的竞争格局。
美国凭借SpaceX的“星链”在卫星数量、用户规模及服务稳定性上领先全球，覆盖范围不断拓展。欧洲的OneWeb完成核心星座部署，重点服务欧洲、北美及北极地区，同时欧盟主导的“IRIS²”计划也在推进自主可控卫星通信网络的构建。中国则是国有资本与民营企业协同推进，多家企业完成技术验证星座部署，部分区域进入试商用阶段，重点服务“一带一路”沿线及国内偏远地区。此外，加拿大Telesat、亚马逊“柯伊伯”（Kuiper）等项目也在加速推进，全球低轨卫星竞争愈发激烈。
经过多年的技术迭代，卫星互联网在多项关键技术领域取得了重要突破。在卫星制造方面，采用模块化、标准化设计，结合3D打印、自动化装配等技术，使得单星制造成本大幅下降，生产周期也缩短至数周。发射技术上，可重复使用火箭技术走向成熟，单次发射成本降低的同时，发射频率得以提升，有力地支撑了星座的快速部署。终端设备也取得显著进展，用户终端如相控阵天线体积缩小、功耗降低，价格也下探至消费级市场可接受的范围，推动了用户规模的增长。网络协议层面，基于5G/6G的空天地一体化协议逐步完善，使卫星与地面网络融合成为可能，能够支持低时延、高带宽的应用。
随着物联网、自动驾驶、远程医疗等新兴应用领域的快速发展，对高速、稳定、全球覆盖网络连接的需求日益增长，为卫星互联网市场提供了广阔的空间。各国政府为促进宽带普及和提升偏远地区网络接入能力，也出台了一系列政策支持卫星互联网发展。随着低轨星座的部署完成、5G/6G技术的应用以及物联网设备数量的激增，未来市场增长动力将进一步增强。
当前，各国政府为支持卫星互联网产业发展，纷纷出台产业政策加以扶持。美国通过一系列政策鼓励商业航天发展，在频谱分配上，优先为卫星互联网企业分配频段资源，如为SpaceX的“星链”计划分配了大量频谱，使其能够顺利开展卫星通信业务。在资金扶持方面，美国政府通过补贴、税收优惠等方式，降低企业研发和运营成本，推动企业加大在卫星互联网领域的投入。欧洲各国也积极推动卫星互联网发展，欧盟制定了相关政策，支持欧洲卫星互联网企业参与全球竞争。例如，欧盟通过“伽利略”计划，提升欧洲在卫星导航和通信领域的自主能力，并推动卫星互联网与地面5G网络的融合发展。
近年来，中国政府高度重视卫星互联网行业发展，将其视为战略性新兴产业的重要组成部分，出台了一系列政策给予支持并进行产业规划。2020年4月，国家发改委将卫星互联网首次纳入“新基建”范畴，作为通信网络基础设施的重要方向，这为卫星互联网行业发展提供了强大的政策驱动力。2021年，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》提出要建设天地一体、集成互联、安全高效的信息基础设施，进一步明确了卫星互联网在国家信息基础设施建设中的关键地位。
2026年政府工作报告明确提出“加快发展卫星互联网”，将其升级为国家战略级赛道，体现了国家对卫星互联网发展的坚定决心。在产业规划方面，中国制定了详细的卫星互联网发展路线图。在卫星制造环节，鼓励企业加大研发投入，提高卫星的技术水平和国产化率，实现卫星的批量化生产，降低制造成本。在卫星发射方面，支持发展可重复使用火箭技术，提高发射频率，降低发射成本，保障卫星互联网星座的快速部署。在地面设备建设方面，加强地面站、信关站等基础设施建设，提升地面设备的性能和兼容性，促进卫星互联网与地面通信网络的融合。在应用服务领域，积极推动卫星互联网在民用、商用和军事领域的应用，拓展应用场景，培育新的经济增长点。
目前，中国卫星互联网市场规模呈现出快速增长。据相关数据显示，2021-2025年，中国卫星互联网产业规模从约292.5亿元增长至454.1亿元，年均复合增长率达到11.2%。随着国家对卫星互联网建设的大力推动，卫星制造、发射以及地面设备制造等环节的市场规模均实现了不同程度的增长。
在卫星制造领域，2025年，市场规模达到131亿元。地面设备制造市场规模达到203亿元。预计到2028年，中国卫星互联网产业规模有望突破516.4亿元。随着5G/6G技术与卫星互联网的融合发展，以及物联网、人工智能等新兴技术对卫星互联网应用场景的拓展，未来市场增长空间巨大。与此同时，随着卫星互联网在应急通信、智能交通、远洋航运、远程教育、远程医疗等领域的应用不断深化，将进一步推动其市场规模持续增长。
目前，中国卫星互联网产业已形成较为完整的产业生态体系，涵盖卫星制造、发射服务、地面设备制造、运营服务以及应用服务等多个环节，其分为上游卫星制造、中游火箭发射与卫星运营、下游地面设备与应用服务三大环节。
上游卫星制造环节是卫星互联网的基础，主要包括卫星平台和卫星载荷的研发制造。卫星平台为卫星系统提供基本的结构、能源、热控、姿态控制等功能支持，其技术水平直接影响卫星的性能和可靠性。卫星载荷则是实现卫星特定任务的关键设备，如通信载荷用于实现卫星通信功能，遥感载荷用于获取地球表面信息。
中游包括火箭发射服务和卫星运营。火箭发射是卫星组网的前提，负责将卫星送入预定轨道。中国的长征系列火箭是卫星发射的主力军，具备高可靠性和高运载能力。近年来，商业航天公司如蓝箭航天、星河动力等在火箭发射领域不断创新，通过技术改进降低发射成本，提升发射灵活性。卫星运营是实现商业价值的关键环节，通过向用户提供卫星通信、导航、遥感等服务，获取收益。中国星网负责顶层架构和国家星座建设，致力于构建全球覆盖的卫星互联网骨干网络。
下游涵盖地面设备与应用服务。地面设备制造包括网络设备和终端设备的生产。网络设备如地面站、信关站等，负责卫星与地面通信网络的连接和数据传输。终端设备则是用户直接使用的设备，包括手机、车载终端、便携式终端等，用于接收和发送卫星信号。在应用服务方面，卫星互联网可广泛应用于通信、导航、遥感、应急救援、智能交通、智慧农业等多个领域。
在投资机会上，建议投资者可关注卫星制造与发射领域，具备核心技术、规模化生产能力和先进发射技术的企业进行投资。在地面设备与终端领域，关注在地面网络设备和终端设备研发制造方面有突出表现的企业。对于卫星运营与服务市场，可关注具有资源优势和市场竞争力的卫星运营企业，以及在卫星数据服务领域有创新能力的企业。在应用场景拓展方面，关注在应急通信、智能交通、远洋航运等领域有发展潜力的企业。
上游卫星制造与发射环节
上游是卫星互联网产业的基础，核心是卫星整机制造与核心零部件供应，以及火箭发射配套，此环节技术壁垒高、订单确定性强，是产业爆发初期最受益的板块。
中国卫星（600118）是国内小卫星整机制造的绝对龙头，隶属航天科技集团，深度绑定中国星网GW星座、G60千帆星座等国家级项目，承担约50%-60%的卫星研制任务，海南批产线年产能达千颗级，在手订单超300亿元，排产至2027年，是卫星制造端的核心标杆，直接受益于低轨卫星批量组网的订单放量。
航天电子（600879）聚焦卫星核心电子系统，是星载激光通信终端、星载计算机的核心供应商，掌握10Gbps+星间激光通信核心技术，同时为火箭提供测控系统，单星配套价值高，随着卫星发射频次与星座组网规模提升，其核心部件订单将持续增长。
001***是星载相控阵T/R芯片的稀缺龙头，国内星载领域市占率超70%，在GW星座项目中市占率超80%，是国内唯一实现宇航级星载T/R芯片量产的民企，5nm制程芯片已量产，2026年获中国星网12.5亿元批量订单，是通信载荷环节的核心受益标的。
688***主攻星载射频芯片、电源管理芯片与抗辐射芯片，覆盖卫星信号收发链路核心环节，技术壁垒高，国产替代空间大，受益于低轨卫星批量部署，射频及电源芯片需求快速放量，是板块内资金关注度较高的高弹性标的。
300***子公司天银星际是卫星星敏感器龙头，市占率超70%，星敏感器作为卫星姿态控制的关键部件，相当于卫星的“眼睛”，产品供应银河航天等商业航天企业，还承接SpaceX等海外星座订单，随卫星量产需求同步增长。
中游地面设备与网络运营环节
中游是卫星互联网的枢纽，连接空间段与用户段，涵盖地面站设备、核心通信模块及卫星运营，核心壁垒在于资质、频率资源与通信技术，是产业持续运营的核心保障。
中国卫通（601698）是国内唯一拥有高轨卫星通信运营资质的上市公司，手握稀缺的轨道与频率资源，运营18颗高通量卫星，覆盖全国及“一带一路”区域，是星网计划天地一体化运营的核心主体，手机直连卫星、航空航海通信等需求爆发，将驱动其带宽租赁与运营服务收入稳健增长。
震有科技（688418）专注卫星通信核心网与地面信关站设备，是卫星互联网地面段的核心供应商，产品涵盖关口站、基带处理单元等，为低轨星座提供天地通信接入与网络管控解决方案，随着地面站大规模建设，核心网设备订单持续释放。
300***是G60千帆星座通信载荷的独家供应商，覆盖星上基站、相控阵天线、地面信关站全环节，通信载荷占卫星成本30%-40%，同时具备卫星通信基带芯片自研能力，深度受益于千帆星座的组网建设与批量交付。
300***是卫星通信基带芯片龙头，北斗三号基带芯片获军工资质，天通卫星通信模组独家供应中国电信民用终端，自研芯片支持卫星通信、导航与遥感一体化，还助力主流手机实现直连卫星功能，是下游终端与中游芯片环节的双重受益标的。
002***均为卫星天线领域核心企业，通宇通讯聚焦地面站相控阵天线、测控天线研发，盛路通信则深耕卫星天线与毫米波技术，是华为星地融合核心供应商，为手机直连卫星等场景提供硬件支持，随着地面终端与基站天线需求扩容，业绩弹性显著。
下游终端与应用服务环节
下游是卫星互联网的价值落地端，涵盖各类用户终端与行业、消费应用，随着卫星组网完善与终端成本下降，应用场景快速拓展，是产业长期增长的核心动力。
海格通信（002465）布局卫星通信全产业链，产品覆盖射频模组、地面信关站、船载/机载/车载卫星终端等，在军用与民用应急通信领域优势显著，同时为手机直连卫星提供射频配套，受益于行业终端与消费终端的双重需求增长。
星网宇达（002829）主打便携卫星终端、动中通天线等产品，广泛应用于应急通信、海洋渔业、地质勘探等场景，针对偏远地区、户外作业等市场需求，终端产品销量随卫星互联网覆盖普及持续提升。
688***是空天大数据应用龙头，聚焦卫星遥感数据处理与行业应用，构建“星眼”太空感知星座，为数字城市、防灾减灾、交通物流等领域提供空天信息服务，随着卫星数据应用深化，数据服务与系统解决方案收入快速增长。
300***是全球天线龙头，深度布局星载天线与地面终端接收天线，覆盖卫星互联网天地两端天线需求，不仅供应国内星座项目，还切入海外低轨星座供应链，是天线环节的核心受益企业。
688***主营卫星通信地面设备与系统集成，是天地网络的核心“连接器”，为卫星互联网提供地面接收站、终端集成与网络适配服务，随着地面终端大规模普及，系统集成与设备销售订单持续增长。
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